域銀行未來業(yè)績持續(xù)向好，將帶來更多投資機(jī)會(huì)。第二，不良率已進(jìn)入拐點(diǎn)將持續(xù)釋放業(yè)績。歷史上，股價(jià)表現(xiàn)是滯后于不良率拐點(diǎn)的，通常期限為3年，如2002-2012年不良率持續(xù)下降，而銀行股于2005年開始上漲。目前，江蘇、浙江地區(qū)的不良率都已持續(xù)下降，因此確定性更高，將持續(xù)釋放業(yè)績。第三，中國制造業(yè)不良率下降已持續(xù)近3年。制造業(yè)不良率相較全行業(yè)不良率拐點(diǎn)早7個(gè)季度，2019年上半年開始下降，已經(jīng)持續(xù)近3年。因此，制造業(yè)貸款占比較多的銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。