近日，美元指數(shù)創(chuàng)出20年新高。非美貨幣匯率全線走低，歐元對(duì)美元匯率再度跌破1∶1，韓元跌至13年新低。人民幣對(duì)美元匯率也貶值至年內(nèi)低點(diǎn)，逼近6.9關(guān)口，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　今年以來，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣政治沖突等多重因素影響，國(guó)際外匯市場(chǎng)變化的主線是美元走強(qiáng)、主要非美貨幣走弱。在此背景下，人民幣對(duì)美元的匯率出現(xiàn)了貶值，但是與國(guó)際主要貨幣相比，人民幣幣值的穩(wěn)定性相對(duì)較強(qiáng)。上半年，人民幣對(duì)美元、歐元、英鎊、日元匯率中間價(jià)分別貶值5%、升值3%、升值5.8%和升值12.8%。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來至今年6月末，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值23.3%，對(duì)歐元匯率累計(jì)升值42.9%，對(duì)日元匯率累計(jì)升值48.7%。

　　近期歐元、韓元匯率相繼出現(xiàn)大幅下跌，很大程度是因?yàn)闅W元區(qū)國(guó)家和韓國(guó)外貿(mào)赤字狀況持續(xù)惡化，令匯率失去了重要支撐。人民幣匯率的情況則不同，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈保持穩(wěn)定，將繼續(xù)發(fā)揮支撐人民幣匯率的根本性作用。與此同時(shí)，中國(guó)的外貿(mào)和外資發(fā)展韌性較強(qiáng)，貿(mào)易投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的資金仍會(huì)是流入的基本盤，將有助于外匯市場(chǎng)供求的基本平衡。

　　近兩個(gè)月來，我國(guó)外貿(mào)景氣度強(qiáng)勁回升，加之海外資本開始重返境內(nèi)人民幣債券市場(chǎng)，使得人民幣匯率在美元強(qiáng)勢(shì)上漲壓力之下保持了極高的韌性。經(jīng)歷了4個(gè)月的減倉(cāng)離場(chǎng)，近日中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份境外機(jī)構(gòu)投資者凈買入人民幣債券66億元。這表明隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)重回穩(wěn)健增長(zhǎng)軌跡，海外資本配置人民幣債券的信心正迅速恢復(fù)。尤其在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大與金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)性驟增的情況下，人民幣債券的避險(xiǎn)屬性再度受到海外資本青睞。

　　中國(guó)債券市場(chǎng)已逐漸成為全球跨境債券投資的重要目的地。人民幣債券既有分散化投資價(jià)值，也有實(shí)際資金配置需求，更有基本面支撐。目前，中國(guó)債券市場(chǎng)總規(guī)模21萬億美元，外資占比在3%左右，中國(guó)債券市場(chǎng)吸收外資仍有較大提升空間。長(zhǎng)期來看，外資仍會(huì)穩(wěn)步增持人民幣債券。

　　市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用。短期來看，人民幣匯率走勢(shì)會(huì)受外匯供求和國(guó)際金融市場(chǎng)等多重因素影響，在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)一定幅度的上升或下降，但中長(zhǎng)期來看，人民幣匯率還會(huì)保持彈性和雙向浮動(dòng)，總體繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

　　當(dāng)前，在國(guó)外能源和糧食供應(yīng)緊張、勞動(dòng)力市場(chǎng)供需錯(cuò)配加劇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固的背景下，人民幣匯率的穩(wěn)定性無疑被放大。相信隨著匯率市場(chǎng)化改革的不斷深化，人民幣匯率彈性將持續(xù)增強(qiáng)，其吸收內(nèi)外部沖擊“減震器”的作用也將得到更好發(fā)揮，將有力促進(jìn)跨境資金流動(dòng)趨于平衡，充分發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。